מלחמה או שלום, למה אני מאזן את התיק פעם בשנה

איזון תיק השקעות לא צריך לקרות בכל פעם שהחדשות מתהפכות. אני טל דוידסון, ואני מאזן את התיק שלי פעם בשנה, בתאריך קבוע שבחרתי מראש, בשינויים של 5% עד 10% מהתיק. תיק שבנוי מכמה קטגוריות של מדדים נועד להחזיק גם במלחמה וגם בשלום, ולכן אני לא משנה אותו לפי הכותרות.

באמצע יוני 2026 הכנתי פרק של "השקעת המיליון", סדרת השידורים החיים שלי ביוטיוב, על השאלה איך משקיעים בעידן השלום של טראמפ. הכותרת הייתה "שלום עולמי?". הנפט ירד, והפרק היה מוכן עד הפרט האחרון.

ואז, רגע לפני השידור, ראיתי את החדשות. איראן שוב מאיימת, ובישראל נערכים להגבלות התקהלות ומבטלים הופעות גדולות. הכנתי פרק על שלום, וביום השידור דיברו שוב על מלחמה.

תראו, זה בדיוק המסר שרציתי להעביר באותו פרק. תיק השקעות צריך להיות בנוי לכל מזג אוויר, ולא משנה אם יש שלום או מלחמה.

כל מה שאני מלמד מסתכם בשני צעדים: מהכנסה להון, ומהון לחופש. הצעד הראשון דורש תיק שמחזיק לאורך עשרות שנים, וזה אומר תיק שלא צריך לגעת בו בכל פעם שמשהו קורה בעולם.

שנה וחצי של תהפוכות בשוק ההון

פתחתי את תיק המיליון, תיק של כסף אמיתי שאני מראה בשידור חי, בתחילת 2025. עד יוני 2026 עברה שנה וחצי, ובואו נראה מה קרה בזמן הזה.

ה-S&P 500 התחיל את 2025 קצת מתחת ל-6,000 נקודות, בערך 5,900, והגיע באמצע יוני 2026 לאזור ה-7,400. לפי גוגל, קרן הסל SPY שעוקבת אחריו עלתה 23% בשנה שהסתיימה ביום השידור. הדרך לשם לא הייתה סוגה בשושנים. היו בה לפחות שתי ירידות משמעותיות: הירידה של 2025 סביב המכסים של טראמפ, והירידה בתחילת 2026 עם פרוץ המלחמה באיראן. בראשונה המדד ירד בכמעט 20% מהשיא, ובשנייה בכמעט 10%.

ומעבר למדד, תסתכלו מה עשו שאר הנכסים באותה תקופה.

את הזהב אנחנו קונים כדי לשמור על הערך של הכסף, ולא כדי להרוויח עשרות אחוזים. ובכל זאת, מתחילת 2025 הוא התנהג כמו מניית בינה מלאכותית. בתוך קצת יותר משנה, עד סוף ינואר 2026, המחיר שלו יותר מהוכפל, ואחר כך הוא ירד בכרבע עד אמצע יוני. אלה תנודות מטורפות לנכס שאמור להיות המשעמם בתיק.

גם הדולר עולה ויורד כל הזמן. אני זוכר שכשקניתי דירה ב-2004, המחירים היו נקובים בדולרים, והדולר עמד אז על כ-4.5 שקלים, בדיוק כשרציתי לקנות. הממוצע שלו לאורך השנים נע בין 3.4 ל-3.6, תלוי באיזו תקופה מודדים. מה יקרה בטווח הקצר אני לא יודע. אבל אנחנו משקיעים לאורך עשרות שנים, ולאורכן הדולר יעלה וירד, ופעם נרוויח מזה ופעם נפסיד.

ובישראל, באותה שנה וחצי

היו לנו שתי מלחמות עם איראן, מבצע "עם כלביא" ומבצע "שאגת הארי". היו לנו המלחמה בעזה והמלחמה מול חיזבאללה. אנשים גויסו למילואים שוב ושוב, המשק היה באי ודאות, ודירוג האשראי של ישראל, שהורד ב-2024, נשאר נמוך ממה שהיה לפני המלחמה. היו תהפוכות פוליטיות וכלכליות לא קטנות, ברמה הלאומית וגם ברמה האישית של הרבה מאיתנו.

האם צריך לשנות את התיק בכל משבר?

מי שחדש בשוק ההון יכול לחשוב שבתקופה כזאת חייבים להיות עם היד על הדופק כל הזמן. לעקוב אחרי החדשות, לבדוק מה עולה ומה יורד, להזיז כסף ממקום למקום.

ויש מי שמזין את התחושה הזאת. יוטיוברים רבים מעלים תוכן על כל שינוי, כותרות דרמטיות על כל ירידה. אני מעלה מעט תוכן, כי אין לי הרבה מה להגיד על כל טלטלה. כשיש כל כך הרבה דרמה בעולם, יש הרבה דרמה גם בכלכלה, וקל לחשוב שזה אומר שצריך לעשות משהו.

אז בואו נבדוק את זה על התיק שלי.

מה השתנה בתיק המיליון בשנה וחצי

בשידור פתחתי סרטון שלי ממרץ 2025, שבו הראיתי במה התיק מושקע, והשוויתי אותו למה שהיה בו ביום השידור. התיק כמעט לא השתנה.

היו בו מדד המניות העולמי, שווקים מתעוררים, ה-S&P 500 במשקל שווה, קרן של מניות דיבידנד, וגם קרן של טכנולוגיה סינית. ביוני 2026 היה בו כמעט אותו הדבר.

השינויים היו קטנים, בגודל של 5% עד 10% מהתיק כל אחד. מכרתי את הקרן של הטכנולוגיה הסינית וקניתי במקומה קרן מומנטום. הגדלתי רכיב אחד מ-5% ל-10%. הוספתי עוד רכיב של מניות דיבידנד. וזהו.

את המבנה עצמו, שלוש קטגוריות של מדדים שמאזנות זו את זו, פירטתי בכתבה איך בונים תיק השקעות מאוזן. כאן אני רוצה להתעכב על השאלה מתי נוגעים בו.

למה אני מאזן את התיק ביום ההולדת שלי

את כל השינויים האלה עשיתי בספטמבר 2025. יום ההולדת שלי הוא בראשון באוקטובר, וקבעתי לעצמי כלל: בסביבת יום ההולדת אני מאזן את התיק.

זה תאריך אקראי לגמרי. אני לא מאזן את התיק כי פרצה מלחמה, כי משהו קרה בעולם או כי הכלכלה השתנתה. אני מאזן אותו כי הגיע התאריך.

לפעמים אני מתפתה לעשות שינוי קל באמצע השנה. גם אז זה בקטנה, 5% או 10% מהתיק.

כשבונים תיק מגוון ומפוזר משלוש קטגוריות, הוא בנוי גם למצב כזה וגם למצב ההפוך. לא צריך להשתתף בדרמה. יש לנו בחירה אם להשתתף בה, ואני בוחר שלא.

כתבתי על התקופות שבהן הכי קשה לא לעשות כלום בהאם השקעות בשוק ההון זה מסוכן.

משקיעים כדי להגדיל את ההון, או כדי להרגיש חכמים?

כולנו מספרים לעצמנו שאנחנו משקיעים כדי להגדיל את ההון. זו התשובה הקלאסית. אבל אם מסתכלים פנימה, הרבה משקיעים משקיעים גם בשביל הריגוש, ובשביל הערך העצמי. בשביל להראות שבחרו את המניות הנכונות.

וגיליתי משהו שאני מבקש מכם לעצור ולחשוב עליו. יש לא מעט משקיעים, גם בין הצופים שלי, שהיו מעדיפים מניה אחת או שתיים שעשו 500% בשנה בזמן ששאר התיק עומד במקום, על פני תיק שכולו צומח בקצב קבוע ובסוף משאיר אותם עשירים יותר. הרצון להיות וורן באפט הקטן, זה שגילה את המניה ונכנס ברגע הנכון ויכול לספר על זה לחברים. לחלק מהאנשים זה חשוב יותר מזה שכל הכסף שלהם יגדל.

ככה נבנים תיקים לא מאוזנים. משקיעים חדשים צופים בהרבה סרטונים ונשאבים לטסלה, לאמזון, למטא, לאנבידיה ולפלנטיר. התיק כולו מניות צמיחה, והוא רכבת הרים: עולה בעשרות אחוזים ויורד בעשרות אחוזים. זה נותן הרבה אדרנלין, וזה תיק של מי שמשקיע בלי שיטה.

המטרה שלי היא להגדיל את ההון כולו. ובשביל זה צריך להשקיע בצורה מגוונת ומפוזרת, גם בקטגוריות שלא מייצרות כותרות. כתבתי על הצד הזה, החשיבה של המשקיע, בהצלחה בהשקעות, 10% ידע ו-90% מיינדסט.

"אבל קרנות סל זה משעמם"

אני שומע את זה הרבה בשיחות האבחון שאני עושה. אנשים אומרים לי שהם רוצים מניות, כי מניה יכולה לעלות עשרות אחוזים, וקרנות סל זה משעמם.

אני עונה להם: כן, זה משעמם.

בשידור הצגתי את התיק מול ה-S&P 500 מתחילת 2025, על אותו גרף. אבל שנה וחצי הן חלון קצר מכדי לשפוט לפיו שיטה, ויהיו תקופות שבהן תיק מפוזר יפגר אחרי המדד. אני בונה את התיק ככה כי אני לא יודע איזו קטגוריה תוביל בשנה הבאה, וכי ככה אני יכול להחזיק בו בשקט גם בשנים הקשות.

התיק הזה הוא רק חלק מהכסף שלי. רוב הכסף שלי מושקע באותה גישה. וכשמוסיפים לתיק כזה כסף באופן קבוע, לא צריך את החלומות על התעשרות מהירה, לא צריך את הדופמין, ולא צריך לשבת מול החדשות ומול המסכים.

שאלות נפוצות

כל כמה זמן צריך לאזן תיק השקעות?

אין תדירות אחת נכונה לכולם. אני מאזן את התיק שלי פעם בשנה, בתאריך קבוע שבחרתי מראש, ולפעמים עושה שינוי קטן באמצע השנה. היתרון של תאריך קבוע הוא שההחלטה לא תלויה בחדשות.

האם למכור את תיק ההשקעות כשפורצת מלחמה?

אני לא שיניתי את התיק שלי בגלל אף אחת מהמלחמות שהיו בין תחילת 2025 ליוני 2026. תיק שבנוי מכמה קטגוריות של מדדים נועד להחזיק גם במלחמה וגם בשלום, וההחלטה מתי לגעת בו נקבעת לפי תאריך ולא לפי אירוע.

מה זה איזון תיק השקעות?

איזון הוא החזרה של התיק לתמהיל שקבעתם, אחרי שחלק מהרכיבים עלו או ירדו יותר מאחרים. אצלי זה גם הרגע שבו אני בודק אם להחליף רכיב, תמיד בשינויים של 5% עד 10% מהתיק.

האם זהב הוא נכס יציב?

זהב קונים כדי לשמור על ערך הכסף, ולא כדי להרוויח ממנו עשרות אחוזים. ב-2025 וב-2026 הוא זז בחדות לשני הכיוונים. בשיטה שלי הוא דוגמה אחת מתוך קטגוריית מדדי הערך, ולא התיק כולו.

אם אתם רוצים להבין איך אני מסתכל על כל ההון ביחד, קרנות ההשתלמות, קופות הגמל להשקעה, כרית הביטחון והנדל"ן, יש הרצאה חינמית שלי בזום. מי שרוצה ללמוד איתי לעומק ולאורך זמן, יש התוכנית שלי.

רוצים לצפות בסרטון המלא? איך משקיעים בעידן ה"שלום" של טראמפ (יוטיוב, 27 דקות)

הערה

התיק שמתואר כאן הוא התיק האישי שלי, והשינויים שעשיתי בו מובאים כדי להראות איך אני מנהל אותו. הם אינם תמהיל שמתאים לכל אחד.

המידע בכתבה הוא הסבר כללי, ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לי רישיון ייעוץ השקעות. יש לי עניין אישי בחלק מהנושאים שאני כותב עליהם. אני מחזיק בעצמי חלק מהניירות והקרנות שאני כותב עליהם, ולכן ייתכן שאני מחזיק נייר או קרן שמוזכרים בכתבה הזו. אם תפתחו דרכי חשבון מסחר בברוקר, אקבל ממנו סכום קבוע על הפתיחה. כל השקעה כרוכה בסיכון, ואין בכתבה התחייבות לתשואה.